أخبار عاجلة

تحليل.. القوي يعمق أزمات الأسواق الناشئة

تحرير – نهى النحاس:

: كانت المرحلة الأولى في الأزمة الحالية لعملات الأسواق الناشئة هي كيف أن المشاكل الفردية للدول تمتد لتصبح عدوى، لكن دون أخذ عامل القوي في الاعتبار.

ويشير تحليل نشره موقع "بلومبرج أوبنيون" إن ما تتعرض له عملات الأسواق الناشئة تزامن مع بيانات كشفت ارتفاع متوسط دخل الفرد في الولايات المتحدة لأعلى مستوى في 9 سنوات، إلى جانب القراءة القوية لمؤشر مديري المشتريات في الولايات المتحدة عند أعلى مستوى منذ 2004، ما دفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لآجل عامين إلى الوصول إلى مستويات غير مسبوقة منذ 2007.

وكل ذلك يجتمع مع أن الفيدرالي الأمريكي في وضع لايسمح له بالتراجع عن خطته لزيادة معدل الفائدة في أي وقت قريب أو إيقاف عملية بيع حيازته من السندات خلال فترة التيسير الكمي.

ويجب على النظام المالي العالمي أن يعتاد على تراجع حجم السيولة الدولارية في الأسواق خلال الفترة المقبلة.

ومع وضع الاقتصاد الكلي الحالي، فإنه يبدو من الصعب تصور ما يمكن أن يوقف المسار الصاعد للدولار الأمريكي.

وتعد اقتصاديات الأسواق الناشئة التي لديها عجز كبير في الحساب الجاري وتعتمد بشكل واسع على تمويلات بالدولار الأمريكي هي الأكثر عرضة للمخاطر.

ومع ارتفاع أسعار النفط فإن الدول التي تعتمد على واردات الهيدروكربونات والتي يتم استيرادها بالدولار الأمريكي أكثر عرضة لتلك الأزمة.

وتعتبر والأرجنتين وجنوب إفريقيا - من كل الأسواق الناشئة التي تعرضت عملاتها إلى تراجع حاد مؤخراً - هي الأكثر عرضة لنوبة تراجع جديدة نتيجة الدولار القوي.

ويعد فشل تلك الدول في حل مشاكلها الاقتصادية والسياسية هي دليل على أن مزيد من البؤس سيتكدس على عاتقها الفترة المقبلة.

كما أن الحساب الجاري لتلك الدول ما هو إلا دليل على مزيد من التدهور الذي ينتظرها، حيث أن الأسواق الناشئة والتي تعاني من عجز مالي كبير هي الأكثر عرضة لسلبيات ارتفاع الدولار.

وفي الأسبوع قبل الماضي فقدت تركيا فرصة أخرى لإعادة كسب بعض السيطرة على عملتها المحلية عن طريق زيادة معدل الفائدة بعد التقرير الذي أظهر أن التضخم ارتفع لأعلى مستوى في 15 عام خلال أغسطس.

ورغم إن البنك المركزي التركي رفع معدل الفائدة في الأسبوع التالي مباشرة، فإن القرار أصبح "متأخرا للغاية" لتحفيز الليرة للتحول نحو الارتفاع.

وبالفعل فإن البيانات الاقتصادية في تركيا أظهرت كيف أن الوضع يتدهور بسرعة حيث سجلت نمواً بنحو 5.2% في الريع الثاني من العام الجاري، مقابل 7.4% في الربع السابق له.

أما الأرجنتين التي رفعت معدل الفائدة إلى مستوى 60% ولم تشهد حتى الآن تعافي في عملة البيزو، فإنها في أمس الحاجة لتسريع صندوق النقد الدولي مدفوعاته التي تعهد بها عند 50 مليار دولار.

وتلجأ حكومة الأرجنتين إلى الاعتماد على ضرائب التصدير لتضييق عجزها المالي قبل عام من الموعد المقرر، ويعتبر فرض ضرائب على القطاعات التي تدر دخلاً في اقتصادها الهش من أجل سد عجز الموازنة استراتيجية  غير مفيدة للنمو على المدى الطويل.

وفي جنوب إفريقيا وبعد انزلاق الاقتصاد وبشكل غير متوقع داخل الركود يبرز كيف أن المشاكل السياسية تعمقت منذ الإطاحة برئيسها "جاكوب زوما" مع بداية العام الجاري.

وانخفضت أسعار العقارات بمقدار الثلث حيث أن حزب المؤتمر الوطني الأفريقي الحاكم يخطط إلى تنفيذ إصلاحات فيما يتعلق بالأراضي، كما أن وزير مالية البلاد حذر من خفض محتمل لتقديرات الإيرادات والنمو للعام الجاري.

وليس معنى ذلك أن أي من الدول النامية الأقل تعرضاً للدولار قد تشهد أياماً ميسورة، والروبل الروسي خير دليل على ذلك، فتراجعه الفترة الراهنة هو دليل جوهري حول كيف أن المشاكل الأخرى يمكنها إثارة الرغبة في الابتعاد عن أي مخاطرة لدى المستثمرين.

وسوف يجعل الاقتصاد الأمريكي النابض بالحياة التعافي أكثر صعوبة بالنسبة للاقتصادات الضعيفة التي تعتمد على تمويلات الدولار من الخارج.

ومن المتوقع أن تأخذ العدوى داخل الأسواق الناشئة منعطفاً مقلقاً.

مباشر (اقتصاد)

أضف تعليق

أحدث الاخبار

"أمينة".. فيلم أيمن زيدان الذي يرسم أيقونة المرأة السورية

"أمينة".. فيلم أيمن زيدان الذي يرسم أيقونة المرأة السورية

الكرملين: لا موعد محدد لزيارة بوتين للسعودية بعد

الكرملين: لا موعد محدد لزيارة بوتين للسعودية بعد

تير ستيغن يجعل أسطورة برشلونة يغرد بالألماني!

تير ستيغن يجعل أسطورة برشلونة يغرد بالألماني!

المصري: نتمنى إنهاء أزمة اللعب في بورسعيد بعيدا عن فيفا

المصري: نتمنى إنهاء أزمة اللعب في بورسعيد بعيدا عن فيفا

مصر تمحو اسم مؤسس الإخوان المسلمين من الشوارع

مصر تمحو اسم مؤسس الإخوان المسلمين من الشوارع

العبادي يدعو وزارة الداخلية للتخلص من السلاح المنتشر في العراق

العبادي يدعو وزارة الداخلية للتخلص من السلاح المنتشر في العراق

سبارتاك موسكو يقيل مدربه الإيطالي كاريرا

سبارتاك موسكو يقيل مدربه الإيطالي كاريرا

صور ترصد تحركات "خاشقجي المزيف" بعد مغادرته القنصلية من الألف إلى الياء

صور ترصد تحركات "خاشقجي المزيف" بعد مغادرته القنصلية من الألف إلى الياء

"أرسين مَن؟".. قصة لم تقرأها بعد عن فينجر ورحلة للبحث عن متعة كرة القدم

"أرسين مَن؟".. قصة لم تقرأها بعد عن فينجر ورحلة للبحث عن متعة كرة القدم

قرود في الهند ترجم كهلا حتى الموت!

قرود في الهند ترجم كهلا حتى الموت!

Zanobya Magazine